近日，工業(yè)和信息化部發(fā)布《鋰電池行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》(征求意見稿)和《鋰電池行業(yè)規(guī)范公告管理辦法(2024年本)》(征求意見稿)。其中提出鋰電池企業(yè)每年用于研發(fā)及工藝改進(jìn)的費(fèi)用不低于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的3%等要求。作為儲(chǔ)能領(lǐng)域不可或缺的“關(guān)鍵人物”，鋰電池的創(chuàng)新升級(jí)在輻射作用下對(duì)于儲(chǔ)能行業(yè)也將是重大利好。
事實(shí)上，儲(chǔ)能企業(yè)在今年第一季度就交上了一份亮眼的“成績(jī)單”，不僅超八成企業(yè)盈利，其中歸母凈利潤(rùn)同比翻倍者超35%，在政策利好背景下，儲(chǔ)能企業(yè)展現(xiàn)出了何種競(jìng)爭(zhēng)格局，后勁又將如何?
超八成企業(yè)盈利，其中歸母凈利潤(rùn)同比翻倍者超35%
在2023年，中國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)波瀾壯闊、跌宕起伏的歷程。這一年，新型儲(chǔ)能裝機(jī)的年增幅創(chuàng)下了規(guī)?；l(fā)展以來的新高，提前兩年完成了國(guó)家十四五規(guī)劃中設(shè)定的3000萬千瓦新型儲(chǔ)能裝機(jī)目標(biāo)。新的一年勢(shì)頭依舊，根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)推算，2024年我國(guó)新增裝機(jī)將超過35GW，連續(xù)第三年單年新增裝機(jī)超過累計(jì)裝機(jī)規(guī)模，這充分顯示了行業(yè)的高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，而儲(chǔ)能企業(yè)最新披露的第一季度財(cái)報(bào)，也恰好用“成績(jī)單”印證了這一點(diǎn)。
根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，儲(chǔ)能相關(guān)概念股共有232家企業(yè)，今年一季度86.6%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，其中歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超100%的企業(yè)占比超35%。
以全球新能源電池龍頭寧德時(shí)代為例，公司今年一季度營(yíng)業(yè)收入約797.71億元，雖然同比下降10.41%;但是歸母凈利潤(rùn)約105.10億元，同比增長(zhǎng)7.00%，扣非后的凈利潤(rùn)約為924.74億元，同比增加18.56%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，今年一季度，寧德時(shí)代的電池裝車量和市場(chǎng)份額同比都有顯著提高，但營(yíng)業(yè)收入仍然下滑，或受到一季度新能源電池價(jià)格戰(zhàn)仍然慘烈的影響。今年一季度，電池價(jià)格戰(zhàn)激烈程度進(jìn)一步加劇。磷酸鐵鋰電芯(動(dòng)力型)的均價(jià)降到0.38元/Wh，環(huán)比降低13.6%，同比降低52%，三元鋰電芯(動(dòng)力型)降到0.48/Wh，環(huán)比降低4%，同比降低44%。
但值得注意的是，即使在營(yíng)收規(guī)模下滑的情況下，寧德時(shí)代保持了單季度百億級(jí)的凈利潤(rùn)，同時(shí)，其一季度毛利率為26.42%，同比增加5.15個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下過去十個(gè)季度新高。
寡頭競(jìng)爭(zhēng)加劇
得益于新能源汽車市場(chǎng)的高速發(fā)展，大多數(shù)公司在今年第一季度實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。受供需等因素影響，在產(chǎn)能過剩和價(jià)格戰(zhàn)挑戰(zhàn)下，頭部企業(yè)產(chǎn)品“量增價(jià)減”成為明顯特征。
盡管過去兩年鋰價(jià)格不斷下探，處于低區(qū)間運(yùn)行，且動(dòng)力電池行業(yè)產(chǎn)能利用率相對(duì)較低，但地方政府資金的廣泛參與，使動(dòng)力電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的壓力減小，未來市場(chǎng)增量會(huì)給動(dòng)力電池企業(yè)帶來更大的發(fā)展空間。
不得不承認(rèn)，行業(yè)在高速發(fā)展，但激烈的市場(chǎng)環(huán)境不足以讓所有企業(yè)“美美與共”，儲(chǔ)能之爭(zhēng)歸根到底還是一場(chǎng)關(guān)于寡頭的博弈。
從更長(zhǎng)時(shí)間維度來看，根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，2023年排名前十的儲(chǔ)能企業(yè)，營(yíng)收全部在500億元之上的企業(yè)依次分別為比亞迪、寧德時(shí)代、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、上海電氣、天合光能、陽光電源、華友鈷業(yè)、正泰電器、均勝電子。10家企業(yè)合計(jì)營(yíng)收19626.3億元，占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，讓其他企業(yè)望塵莫及，也側(cè)面體現(xiàn)出二三線廠商面臨一定的業(yè)績(jī)壓力，尾部企業(yè)突圍艱難。
以今年3月國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電芯出貨量排名第二的億緯鋰能為例，公司儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)營(yíng)收已反超動(dòng)力電池。今年一季度，公司儲(chǔ)能電池出貨量7.02GWh，同比增長(zhǎng)113.11%;動(dòng)力電池方面，出貨量6.45GWh，同比增長(zhǎng)僅5.98%。對(duì)比全年數(shù)據(jù)來看，億緯鋰能儲(chǔ)能電池營(yíng)收占比也在不斷上升，從2023年上半年的30.78%上升至2023年全年的33.5%。與此相對(duì)應(yīng)的是，公司的動(dòng)力電池營(yíng)收占比持續(xù)下降，同期從52.75%下降至49.16%。毛利率方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，億緯鋰能一季度銷售毛利率17.64%，維持在較高水平，但相較寧德時(shí)代同期26.42%的銷售毛利率還有較大差距。
數(shù)據(jù)來源：億緯鋰能2024年第一季度財(cái)報(bào)
華泰證券研報(bào)認(rèn)為，政策密集出臺(tái)助推儲(chǔ)能盈利模式走向完善，加快市場(chǎng)化進(jìn)程。在多方催化下，預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)裝機(jī)規(guī)模可達(dá)65.1GWh-79.9GWh，同比增速達(dá)到39.6%-71.5%。
國(guó)內(nèi)、海外市場(chǎng)仍有增長(zhǎng)空間
當(dāng)前，我國(guó)大力發(fā)展風(fēng)光發(fā)電，配套的儲(chǔ)能設(shè)施顯得尤為重要，且有從“選配”到“標(biāo)配”變化的趨勢(shì)。同時(shí)，儲(chǔ)能的配比和時(shí)長(zhǎng)標(biāo)準(zhǔn)均在提高，從原來的10%至20%的配比，提升至部分地區(qū)的20%至30%。儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)方面，此前要求為1至2小時(shí)，西北部分地區(qū)最多已經(jīng)延長(zhǎng)到了4小時(shí)。
在此背景下，儲(chǔ)能仍是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中的“香餑餑”，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)融資上市趨勢(shì)明顯。2023年以來，多起儲(chǔ)能企業(yè)融資事件金額在億元以上。截至2023年年底，共統(tǒng)計(jì)融資總額達(dá)534億元(僅統(tǒng)計(jì)披露具體金額的融資事件，不含上游材料端融資事件)，涉及領(lǐng)域包括鈉離子電池、PCS、便攜式/戶儲(chǔ)系統(tǒng)、儲(chǔ)能安全、電池回收等。
而在國(guó)際市場(chǎng)，2023年中國(guó)鋰電池企業(yè)出海速度加快，在全球儲(chǔ)能市場(chǎng)的滲透率進(jìn)一步提升。寧德時(shí)代、瑞浦蘭鈞、億緯鋰能、海辰儲(chǔ)能、鵬輝能源等2023年在海外簽約訂單數(shù)，最高可達(dá)幾十GWh(吉瓦時(shí))。
以陽光電源為例，2023年儲(chǔ)能發(fā)貨量為10.5GWh，同比增長(zhǎng)36%，儲(chǔ)能收入達(dá)到178億，同比增長(zhǎng)78%。在海外市場(chǎng)仍然在高速增長(zhǎng)的預(yù)期下，陽光電源將2024年儲(chǔ)能系統(tǒng)預(yù)計(jì)出貨目標(biāo)翻倍，達(dá)到20GWh。
對(duì)于儲(chǔ)能行業(yè)未來的市場(chǎng)前景，多數(shù)機(jī)構(gòu)表示看好。方正證券研報(bào)認(rèn)為，各公司推出的新產(chǎn)品在儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心指標(biāo)上均有顯著改善，儲(chǔ)能行業(yè)在成本端不斷縮短投資回報(bào)期，儲(chǔ)能系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)性顯著提升。配合峰谷價(jià)差不斷拉大、獨(dú)立儲(chǔ)能商業(yè)模式不斷完善等政策、市場(chǎng)因素持續(xù)向好，利好大儲(chǔ)、工商儲(chǔ)持續(xù)放量，儲(chǔ)能新增裝機(jī)量將顯著受益。
風(fēng)口財(cái)經(jīng)記者 管亞楠
評(píng)論