行業(yè)洗牌在即 儲能板塊或開啟估值修復進程

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，A股儲能板塊已有16家上市公司披露了2024年上半年業(yè)績預告，其中有10家公司業(yè)績?yōu)轭A增。

　　金融投資報記者注意到，隨著大量的風電、光伏等波動性間歇性電源急速增長，儲能產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，但也出現(xiàn)非理性價格競爭等情況，業(yè)內公司業(yè)績出現(xiàn)分化，行業(yè)競爭格局面臨洗牌。

　　業(yè)內人士認為，隨著下半年進入交付旺季，板塊估值處于底部區(qū)間，或迎來估值修復。

　　六家公司凈利潤預增超100%

　　從預告凈利潤增長上限來看，有6家儲能公司增速超過100%，其中通潤裝備以超300%的預計凈利潤增速領先，緊跟其后的分別是百川股份、好禮科技、朗特智能等。

　　具體來看，通潤股份預計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6294.10萬元至9231.35萬元，同比增長180.18%至310.94%。該公司收購正泰電源后，整體業(yè)務也由金屬制品拓展至新能源。通潤股份表示，業(yè)績增長主要由于重組注入業(yè)務的利潤貢獻、金屬工具制造業(yè)務增長及上年同期重組費用影響消除。

　　百川股份業(yè)績則在今年上半年實現(xiàn)扭虧，公司預計2024年上半年歸母凈利潤8000萬元至1.2億元，上年同期虧損6290.38萬元。據(jù)了解，百川股份在新能源產(chǎn)品上已實現(xiàn)了電芯產(chǎn)品及儲能系統(tǒng)的品種多元化，儲備了多款適用于戶儲領域、調頻領域、大儲及工商業(yè)儲能全領域的系統(tǒng)類產(chǎn)品。

　　欣旺達業(yè)績預告顯示，公司預計2024年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤達7.67億元至8.99億元，同比增長75%至105%。公開資料顯示，欣旺達擁有消費類電池、電動汽車類電池以及儲能系統(tǒng)三大板塊業(yè)務，其中消費類電池業(yè)務在2023年實現(xiàn)收入285.43億元，營收占比59.64%;而儲能系統(tǒng)類業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入11.10億元，僅占營業(yè)收入比重2.32%。

　　在發(fā)布業(yè)績預告的同時，欣旺達還公告稱，公司擬以自有資金投資建設越南鋰威消費類鋰電池工廠項目，投資總額不超過人民幣20億元。

　　行業(yè)公司經(jīng)營表現(xiàn)分化

　　記者注意到，下游降本壓力是不少公司業(yè)績下滑的主要原因。杉杉股份、天賜材料、文杰股份等6家公司均預計上半年凈利潤出現(xiàn)不同幅度下滑。

　　其中，杉杉股份預計2024年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1500萬元到2250萬元，同比減少97.78%到98.52%。公司稱，上半年核心業(yè)務負極材料和偏光片業(yè)務所屬行業(yè)仍處于行業(yè)調整期，產(chǎn)品價格均持續(xù)承壓，行業(yè)盈利水平同比下降，受行業(yè)景氣度變化影響，負極材料和偏光片業(yè)務凈利潤均同比下降。

　　天賜材料業(yè)績預告稱，公司預計今年上半年實現(xiàn)歸母凈利2.1億元至2.6億元，同比下降83.7%至79.82%。對此，天賜材料表示，新能源行業(yè)競爭加劇，需求增速低于預期，雖然公司鋰離子電解液產(chǎn)品銷量保持增長，但價格持續(xù)下降，使得毛利下降，導致上半年度利潤較上年同期下降。

　　恩捷股份業(yè)績預告也顯示，今年上半年，鋰電池隔離膜行業(yè)整體供需格局略顯寬松，疊加下游降本壓力和市場競爭加劇導致鋰電池隔離膜產(chǎn)品價格下行，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤2.58億元至3.58億元，同比下降74.5%至81.62%。

　　海外市場景氣度明顯上升

　　近年來，我國新型儲能裝機規(guī)?？焖僭鲩L。根據(jù)CNESA全球儲能數(shù)據(jù)庫的最新數(shù)據(jù)，2024年6月份，中國新型儲能新增功率規(guī)模5.4GW，同比增加21%，能量規(guī)模11.8GWh，同比增加25%。

　　業(yè)內人士分析認為，頭部企業(yè)的競爭維度更聚焦在產(chǎn)品層面，比如電芯容量、能量密度、循環(huán)次數(shù)、系統(tǒng)衰減、構網(wǎng)技術、智能化、安全等，通過技術層面創(chuàng)新和規(guī)?；圃?，推動儲能系統(tǒng)單位成本持續(xù)下行，釋放利潤空間。

　　東海證券最新研報也認為，儲能EPC報價呈抬升趨勢，行業(yè)低價競爭現(xiàn)象或迎改善。行業(yè)供需格局正逐步調整，進入7月，國內儲能EPC市場報價逐周抬升，行業(yè)低價競爭現(xiàn)象或加速改善。此外，新能源大規(guī)模并網(wǎng)背景下，構網(wǎng)型儲能熱度亦不斷提升。在市場方面，本周陽光電源簽訂沙特7.8GWh儲能項目訂單，非美等新興市場需求正不斷涌現(xiàn)。

　　華泰證券表示，陽光電源與沙特ALGIHAZ成功簽約全球最大儲能項目，容量高達7.8GWh，2024年開始交付，2025年并網(wǎng)運行。海外大儲景氣高漲，并網(wǎng)排隊問題逐步緩解，大儲前期延后需求有望加速釋放。以歐洲市場為例，2023年大儲部署3.6GWh，占儲能整體規(guī)模比例達21%，歐洲市場，驗證海外大儲高景氣。

　　金融投資報記者 劉敏