進(jìn)入8月中下旬，動(dòng)力煤價(jià)正在逐漸回歸理性，但煉焦煤價(jià)卻持續(xù)上漲根本停不下來(lái)。
上周，焦炭企業(yè)剛剛落實(shí)了第六輪調(diào)漲，昨日，焦炭企業(yè)再次上調(diào)了焦炭?jī)r(jià)格。
盡管如此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，由于上下游利好支撐，焦炭?jī)r(jià)格仍未觸頂。同時(shí)，山西煤礦停產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)減少，煤礦銷(xiāo)售火爆“車(chē)等煤”現(xiàn)象頻現(xiàn)。
此外，煉焦煤價(jià)格持續(xù)上漲還在于鋼廠(chǎng)利潤(rùn)頗豐，鋼價(jià)已經(jīng)創(chuàng)下近五年來(lái)新高，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)提價(jià)已然啟動(dòng)。
銷(xiāo)售火爆頻現(xiàn)“車(chē)等煤”
《證券日?qǐng)?bào)》記者還了解到，昨日，因河北主導(dǎo)焦企計(jì)劃提漲的消息傳出，除西南外全國(guó)各地大多焦企紛紛提漲，且此次漲幅高達(dá)每噸百元。
實(shí)際上，焦炭市場(chǎng)在上周剛剛落實(shí)了第六輪的調(diào)漲，由于前兩次調(diào)漲80元/噸，相對(duì)之前的漲幅較大，因此近日市場(chǎng)多在消化前期漲幅，但昨日新一輪的提漲有些突然并且漲幅之大更是意外。
中宇資訊分析師戰(zhàn)偉向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上下游利好支撐尚存，而市場(chǎng)炒作就像是“油”，在持續(xù)走高的市場(chǎng)上“火上澆油”，勢(shì)必將造成焦炭市場(chǎng)這團(tuán)烈火越燒越旺。目前第七輪的調(diào)漲可以說(shuō)已經(jīng)是板上釘釘，那么第八輪的調(diào)漲也不會(huì)太遠(yuǎn)。
據(jù)中宇資訊了解，近期環(huán)保組入駐山東，對(duì)焦化廠(chǎng)生產(chǎn)造成了較大影響。10月份安全大檢查，煉焦煤的資源難免偏緊且運(yùn)輸環(huán)節(jié)也會(huì)出現(xiàn)困難。鋼焦補(bǔ)庫(kù)困難，需求端持續(xù)走強(qiáng)，有力支撐了煉焦煤價(jià)格。
中宇資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，7月份全國(guó)生鐵產(chǎn)量6207萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.1%，7月份粗鋼產(chǎn)量7402萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%，7月份焦炭產(chǎn)量3728萬(wàn)噸，同比只增長(zhǎng)0.1%。
同時(shí)，今年發(fā)改委和海關(guān)總署均出臺(tái)了對(duì)劣質(zhì)進(jìn)口煤的限制，煉焦煤的進(jìn)口量同比幅度下降較多，對(duì)供給也產(chǎn)生了一定的收縮。
從月度煉焦煤進(jìn)口數(shù)量來(lái)看，自2017年5月份開(kāi)始，同比下降幅度非常大，效果非常明顯。4月份尚未執(zhí)行限制進(jìn)口時(shí)，同比大幅增長(zhǎng)58%，而5月份、6月份同比幅度則分別為5.45%、-0.36%。
“山東大部分焦化廠(chǎng)對(duì)后市仍有較強(qiáng)信心，多數(shù)認(rèn)為焦炭?jī)r(jià)格暫未觸頂。”中宇資訊分析師徐時(shí)楠向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，即8月上旬山東地區(qū)上調(diào)煉焦煤價(jià)之后，價(jià)格一直比較穩(wěn)定，不過(guò)山東地區(qū)庫(kù)存相對(duì)較低，且下游客戶(hù)的積極性依然較高，因此山東地區(qū)企業(yè)漲價(jià)意向十分濃烈，山東煤企也多在計(jì)劃繼續(xù)上漲。
需要一提的是，受和順呂鑫煤礦事故影響，目前和順縣除潞安、陽(yáng)煤集團(tuán)的下屬煤礦可以正常生產(chǎn)，其它地方煤礦均已全部停產(chǎn)，晉中其它地區(qū)露天煤礦也均已收到停產(chǎn)檢查通知。此外，呂梁地區(qū)露天礦也接到停產(chǎn)檢查通知。
本次呂鑫煤業(yè)瞞報(bào)事故，影響產(chǎn)能為1480萬(wàn)噸，考慮到露天礦超產(chǎn)現(xiàn)象普遍，影響的產(chǎn)量預(yù)計(jì)有2000萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量6萬(wàn)噸。
同時(shí)，山西地區(qū)煤礦很多處于零庫(kù)存的情況，業(yè)內(nèi)對(duì)該地區(qū)普遍看漲，炒作積極性較高。
山西某貿(mào)易商表示，由于環(huán)保壓力，焦化廠(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)低硫煤需求較高，目前煤礦優(yōu)質(zhì)煤種非常緊俏，價(jià)格也是頻頻上漲，再次出現(xiàn)了“車(chē)等煤”的現(xiàn)象。
徐時(shí)楠還表示，上半旬山西一煤礦發(fā)生滑坡事故，晉中、呂梁地區(qū)露天煤礦要求集中停產(chǎn)整頓，山西煉焦煤的供應(yīng)繼續(xù)收緊，因此在產(chǎn)量下滑，需求增加的情況下，山西煉焦煤市場(chǎng)行情多繼續(xù)看漲。
鋼價(jià)創(chuàng)新高推動(dòng)煉焦煤價(jià)上漲
需要一提的是，除了受到供應(yīng)減少的影響，煉焦煤價(jià)格持續(xù)上漲主要是鋼廠(chǎng)利潤(rùn)頗豐，導(dǎo)致上游希望重新分割利潤(rùn)。但目前下游鋼廠(chǎng)的開(kāi)工率較高，焦炭略顯供應(yīng)不足，這也為煉焦煤上漲提供了強(qiáng)力支撐。
近期，鋼價(jià)已經(jīng)創(chuàng)下近五年來(lái)新高，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)提價(jià)已然啟動(dòng)，基本體現(xiàn)為下游向上游環(huán)節(jié)的價(jià)格傳導(dǎo)。
以螺紋鋼為例，自6月中旬以來(lái)，上?，F(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，目前已突破4000元/噸大關(guān)，并已回升至2012年年中時(shí)的價(jià)格水平。同時(shí)，盈利方面，目前螺紋鋼的噸鋼毛利已經(jīng)突破1400元/噸，為近7年來(lái)的歷史高點(diǎn)。
隨著鋼廠(chǎng)高盈利的維持，鋼廠(chǎng)對(duì)上游焦炭環(huán)節(jié)的提價(jià)開(kāi)始接受，進(jìn)而價(jià)格繼續(xù)向上傳導(dǎo)，最上游的煉焦煤價(jià)格也開(kāi)始企穩(wěn)反彈。
徐時(shí)楠認(rèn)為，中短期來(lái)看，下游鋼廠(chǎng)對(duì)原材料的需求處于相對(duì)偏緊狀態(tài)。鋼廠(chǎng)及焦化廠(chǎng)依然維持較高的負(fù)荷，煉焦煤需求利好吃撐。鋼廠(chǎng)方面受利潤(rùn)較高的刺激，對(duì)焦炭采購(gòu)積極，而目前以及之后，山西、山東的境內(nèi)運(yùn)輸及安全檢查，會(huì)加劇鋼廠(chǎng)和煉焦廠(chǎng)的緊張情緒，從而加大對(duì)煉焦煤的采購(gòu)量。此外在考慮到煤礦庫(kù)存較少甚至是零庫(kù)存的貨物緊張局面，更是給業(yè)者奠定了必然上漲的信心。
同時(shí)，中信建投研究報(bào)告也指出，從下游焦化廠(chǎng)對(duì)煉焦煤補(bǔ)庫(kù)的歷史規(guī)律來(lái)看，基本上從7月底8月初開(kāi)始，補(bǔ)庫(kù)增量非常明顯，主要為“金九銀十”備貨，而這輪補(bǔ)庫(kù)基本上會(huì)持續(xù)到來(lái)年的1月份，補(bǔ)庫(kù)周期較長(zhǎng)，而在這段時(shí)間內(nèi)煉焦煤的價(jià)格易漲難跌。
此外，由于煤炭供給側(cè)改革導(dǎo)致煤炭整體社會(huì)庫(kù)存下降較多，疊加鋼鐵價(jià)格大漲，本輪焦化廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)從6月中旬即開(kāi)始啟動(dòng)，煉焦煤價(jià)格自7月中下旬開(kāi)始提價(jià)，預(yù)計(jì)在焦化廠(chǎng)補(bǔ)庫(kù)時(shí)間段內(nèi)，煉焦煤價(jià)格也會(huì)維持上漲的態(tài)勢(shì)。
