7月7日，明陽智能發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年凈利潤為4.5億元到5.6億元，同比增加34.80%到67.75%;預(yù)計扣非凈利潤4.38億元到5.48億元，同比增加55.93%到95.08%。多家券商在研報中表示，業(yè)績表現(xiàn)超出預(yù)期。
值得注意的是，截至7月9日，明陽智能收盤價為14.79元/股。據(jù)wind統(tǒng)計，近三個月漲幅已達45.26%。
二級市場態(tài)度的變化，源自明陽智能風(fēng)機業(yè)務(wù)的增長。去年二季度，公司通過風(fēng)電場轉(zhuǎn)讓等方式實現(xiàn)投資收益2.97億元，成為當(dāng)期利潤的主要來源。而今年二季度公司并未大量轉(zhuǎn)讓風(fēng)電場，當(dāng)期利潤主要來自風(fēng)機銷售和風(fēng)電場運營兩大主業(yè)。
平安證券分析師皮秀在研報中指出，“若剔除風(fēng)電場轉(zhuǎn)讓投資收益的影響，公司主業(yè)盈利增速明顯好于預(yù)告的上半年歸母利潤增速。”
疫情影響下的風(fēng)電行業(yè)
疫情并非沒有影響到風(fēng)電行業(yè)。
根據(jù)能源局統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，受國內(nèi)疫情影響，今年一季度國內(nèi)風(fēng)電新增裝機量僅2.36GW，同比下滑50.62%。而“明陽智能復(fù)產(chǎn)相對準(zhǔn)備充足”，一位明陽智能方面人士告訴記者。
在疫情的嚴(yán)峻環(huán)境下，明陽智能實現(xiàn)逆勢增長。根據(jù)公告披露，今年一季度風(fēng)機外銷售容量同增107.86%。
二季度國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，4月和5月國內(nèi)風(fēng)電裝機量合計2.54GW，同比增長20.95%。西部證券分析師楊敬梅表示，預(yù)計公司二季度風(fēng)機出貨量同比實現(xiàn)高增長。“由于19年二季度風(fēng)機中標(biāo)均價有所走高，預(yù)計公司二季度風(fēng)機出貨價格回暖，帶來風(fēng)機銷售業(yè)務(wù)盈利能力的提升”。
而在據(jù)皮秀分析，二季度業(yè)績增長主要增量來自風(fēng)機業(yè)務(wù)。“截至今年一季度，公司并網(wǎng)的新能源電站項目約 839MW，較年初增長約13%，從同比和環(huán)比角度看，風(fēng)電場運營貢獻的業(yè)績增量有限。”
“倚借于此前在風(fēng)機大型化的布局，明陽智能風(fēng)機毛利率將受益于半直驅(qū)機組規(guī)?；a(chǎn)和技術(shù)工藝成熟，使得整體上風(fēng)機的成本得以降低。”一位浙江私募基金人士告訴記者。
大型化趨勢明朗
資料顯示，明陽智能目前主營業(yè)務(wù)包含兩大板塊：一是大型風(fēng)力發(fā)電機組及其核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、智能化運維;二是風(fēng)電場及光伏電站開發(fā)、投資、建設(shè)和智能運營管理。在今年4月，明陽智能擬定增60億海上風(fēng)電。
一位接近明陽智能人士告訴記者，公司之所以此事選擇加碼海上風(fēng)電，一方面是為了海上漂浮式風(fēng)機的示范效應(yīng)，另一方面是為了控制成本。從單機功率角度來看，海上風(fēng)電機組顯著高于陸上風(fēng)電。
據(jù)丹麥StiesdalA/S首席執(zhí)行官HenrikStiesdal預(yù)計，未來5年，單機容量有望發(fā)展到15MW，而到2030年有望發(fā)展到20MW，風(fēng)輪直徑達到275米。
去年，海上風(fēng)電第一梯隊整機商明陽智能、上海電氣、金風(fēng)科技等相繼發(fā)布了10MW級海上風(fēng)電機型。以近日福清興化灣海上風(fēng)電場二期項目為例，明陽智能、金風(fēng)科技和東方電氣三家以8-10MW級別海上大機組中標(biāo)。。
7月7日，明陽智能在LinkedIn領(lǐng)英平臺發(fā)布MySE 11-203半直驅(qū)海上新機型，刷新中國最大風(fēng)機容量紀(jì)錄。MySE 11-203機組額定功率11MW，葉輪直徑203米，采用99米長碳纖維混合葉片，較上一代8MW海上機型年發(fā)電量提升31%。據(jù)了解，公司計劃2021年安裝試驗風(fēng)機，并于2022年正式推向市場。
據(jù)披露，截至2020年一季度末，明陽智能在手訂單已達15.23GW，其中海上風(fēng)電在手訂單高達5.8GW。
海上風(fēng)機第一輪競爭告一段落
“隨著第一輪國補政策退出，海上風(fēng)機單機功率的第一輪競爭已暫告一段落。”一位風(fēng)電行業(yè)人士告訴記者。“隨著新建海上風(fēng)電場不斷向深海和遠海拓進，以及海上風(fēng)電未來的平價上網(wǎng)趨勢愈加明朗，傳統(tǒng)固定式海上風(fēng)機將難以滿足深遠海風(fēng)電場的技術(shù)及成本需求。”
近年中國海上風(fēng)電迅猛發(fā)展。2018年，中國海上風(fēng)電新增裝機1.66GW，首次超過英國排名第一，累計裝機全球第三。2019年中國新增裝機容量超過2.3GW，英國和德國分別位居第二和第三，分別裝機1.8GW和1.1GW。
“相較于陸上風(fēng)電，海上風(fēng)電的利用小時數(shù)更高，發(fā)電量優(yōu)勢顯著。陸上風(fēng)電年均利用小時數(shù)為2200小時左右，海上風(fēng)電平均利用小時數(shù)則可以達到3000小時以上。隨著技術(shù)水平提高，單機規(guī)模持續(xù)擴大，更強更穩(wěn)的風(fēng)力以及更高的利用小時數(shù)，海上風(fēng)電的發(fā)電優(yōu)勢將更加顯著。”上述風(fēng)電行業(yè)人士告訴記者。
在今年4月，明陽智能擬定增60億海上風(fēng)電。
一位接近明陽智能人士告訴記者，公司之所以此事選擇加碼海上風(fēng)電，一方面是為了海上漂浮式風(fēng)機的示范效應(yīng)，另一方面是為了控制成本。從單機功率角度來看，海上風(fēng)電機組顯著高于陸上風(fēng)電。
在此前公司接受機構(gòu)調(diào)研時，明陽智能高層就表示非常看好海上風(fēng)電行業(yè)，曾表示，海上風(fēng)電正迎來歷史性的發(fā)展機遇。據(jù)其透露，海上風(fēng)電投資成本已由2010年2.1-2.4萬元/kW，下降至目前1.5-2.0萬元/kW。而降價的原因就在于降低風(fēng)機單位制造成本以及風(fēng)電度電成本。
據(jù)公司公開披露，在風(fēng)場建設(shè)成本中，風(fēng)力發(fā)電機組占比約60%，剩余為基礎(chǔ)、施工、塔筒、升壓站等。“機組大型化可以減少機位點數(shù)量，可有效降低成本。”據(jù)高管透露。
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