大金重工：海工業(yè)務(wù)龍頭，出口優(yōu)勢突出
全球最大供應(yīng)商，專注海工業(yè)務(wù)。公司在德國、波蘭等歐洲國家和國內(nèi)的遼寧、內(nèi)蒙 古、河北等省市擁有 10 余家成員企業(yè)，客戶和銷售網(wǎng)絡(luò)遍及 30 多個(gè)國家和地區(qū)，是全球 最大的風(fēng)電塔架和海上風(fēng)電管樁基礎(chǔ)裝備供應(yīng)和服務(wù)商，主要產(chǎn)品為海上風(fēng)電/陸地風(fēng)電全 系列塔架、轉(zhuǎn)換段、基礎(chǔ)段、大型管樁、深遠(yuǎn)海導(dǎo)管架、浮式基礎(chǔ)、海上升壓站等產(chǎn)品。
國際化基地布局，海工產(chǎn)能位列國內(nèi)頭部。公司布局綜合性海工制造基地，滿足國內(nèi) 市場需求的同時(shí)具備國際化生產(chǎn)和供應(yīng)能力。山東蓬萊、廣東陽江的兩個(gè)風(fēng)電海工產(chǎn)品建 造基地，一北一南布局承接國內(nèi)海風(fēng)需求，輻射東南亞歐洲。蓬萊基地年產(chǎn)能高達(dá) 70 萬 噸，自有碼頭擁有 3 個(gè)已投用對外開放的深水泊位并配有起重能力 1000 噸的龍門吊，優(yōu) 質(zhì)碼頭資源將助力公司增強(qiáng)行業(yè)競爭力;陽江基地建設(shè)取得重大進(jìn)展，產(chǎn)品以導(dǎo)管架和單 樁為主，根據(jù)公司公告，陽江基地目前已形成第一期年 20 萬噸的產(chǎn)能。除了蓬萊、陽江 基地外，公司還布局遼寧盤錦、河北唐山、廣東汕頭共五大基地，同時(shí)積極布局歐洲、東 南亞、美洲等海外基地，為公司參與全球化市場競爭奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
出口競爭優(yōu)勢凸顯，海外訂單獲取速度超預(yù)期。公司擴(kuò)充國際化的產(chǎn)能布局，籌備國 際運(yùn)輸船，優(yōu)化運(yùn)輸方案，目前出海進(jìn)程位居行業(yè)領(lǐng)先水平。根據(jù)公司公告，2022 年公 司共獲 6 個(gè)海外海風(fēng)訂單，中標(biāo)英國 Moray West 海上風(fēng)電場 48 根單樁，達(dá)成中國廠商 首次為歐洲供應(yīng)樁基產(chǎn)品;下半年繼中標(biāo)歐洲 12 套海風(fēng)塔筒項(xiàng)目，打開歐洲采購大陸海 塔的先例后，再次截獲歐洲批量性海塔訂單。公司單樁和海塔產(chǎn)品的技術(shù)能力和品質(zhì)保證 達(dá)到國際巨頭的標(biāo)準(zhǔn)要求，收獲國際市場的認(rèn)可，取得了歐盟反傾銷國內(nèi)同行最低反傾銷 稅率，預(yù)計(jì)未來公司的出口優(yōu)勢將進(jìn)一步增強(qiáng)。
潤邦股份：裝備產(chǎn)能充足，訂單交付可期
業(yè)務(wù)線豐富，布局高端裝備和環(huán)保板塊。公司主營業(yè)務(wù)分為包括海風(fēng)裝備、物料搬運(yùn) 裝備的高端裝備業(yè)務(wù)和包含危廢及醫(yī)廢處理處置服務(wù)的環(huán)保業(yè)務(wù)。2022 年公司海風(fēng)裝備、 起重裝備、危廢醫(yī)廢處置業(yè)務(wù)分別營收 11.89、24.17、6.07 億元，占比 22.97%、46.71%、 11.73%。公司海上風(fēng)電裝備業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括各類海上風(fēng)電基礎(chǔ)樁、導(dǎo)管架、海上風(fēng)電安 裝作業(yè)平臺、海洋工程起重機(jī)等。
塔筒樁基年產(chǎn)能 30 萬噸，國內(nèi)外訂單交付可期。公司公告表示目前具備每年 30 萬噸 海上風(fēng)電基礎(chǔ)樁和導(dǎo)管架的產(chǎn)能，疊加具備五萬噸級多功能的自有啟東潤邦海洋碼頭，產(chǎn) 能規(guī)模和運(yùn)輸優(yōu)勢凸顯。據(jù)近期公告，公司擬收購陽江山河并簽署通州灣高端裝備產(chǎn)業(yè)園 協(xié)議，進(jìn)一步擴(kuò)充海工裝備業(yè)務(wù)的產(chǎn)能，形成新業(yè)績增長點(diǎn)。國內(nèi)訂單方面，公司共有三 峽山東昌邑萊州灣海上風(fēng)電單樁、1.6 萬噸多功能甲板駁船等 10 余個(gè)項(xiàng)目訂單，同時(shí) 2022 年潤邦海洋完成多項(xiàng)單樁和導(dǎo)管架的項(xiàng)目交付，公司訂單獲取和產(chǎn)品交付節(jié)奏順利。海外 拓展方面，2023 年 3 月公司為日本客戶建造的首批海上風(fēng)電單樁及附屬構(gòu)件順利發(fā)運(yùn)， 公司海上風(fēng)電裝備產(chǎn)品成功打入日本海上風(fēng)電市場。
報(bào)告來源：未來智庫
報(bào)告出品方/作者：中信證券，李超、張柯
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