電力行業(yè)景氣度向好 核電利用小數(shù)持續(xù)回升

　　事件

　　國家能源局11月26日公布了2018年1-10月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。1-10月份，全社會用電量累計(jì)56,552億千瓦時(shí)，同比增長8.7%；6,000千瓦以上電廠發(fā)電設(shè)備容量為176,554萬千瓦，同比增長5.2%；全國發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)為3,209小時(shí)，同比增加100小時(shí)。

　　點(diǎn)評

　　行業(yè)景氣度持續(xù)向好。受長假等因素影響，10月份全社會用電量增速環(huán)比有所回落，10月份全社會用電量同比增長6.7%，增速同比提高1.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比回落2.0個(gè)百分點(diǎn)。其中10月份第三產(chǎn)業(yè)用電量回落明顯，同比增長8.8%，增速同比/環(huán)比下降了3.6/4.0個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，1-10月份全社會用電量同比增長8.7%，增速同比提高了2.0個(gè)百分點(diǎn)，仍然維持在較高水平。截止10月底，6,000千瓦及以上電廠發(fā)電容量同比增長5.2%，增速較上年同期下降2.1個(gè)百分點(diǎn)；受益于用電量維持高增長以及新增裝機(jī)容量放緩，行業(yè)景氣度持續(xù)向好，發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)繼續(xù)回升。

　　市場化交易規(guī)模擴(kuò)大，交易價(jià)格持續(xù)提升。根據(jù)中電聯(lián)公布的數(shù)據(jù)，2018年前三季度全國電力市場交易電量為14,457億千瓦時(shí)，占全社會用電量比重為28.3%，與去年同期相比，交易電量同比增長約38%，占全社會用電量的比重提高了6個(gè)百分點(diǎn)，市場化規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。交易電價(jià)方面，自去年4季度以來，煤電市場交易平均電價(jià)已連續(xù)四個(gè)季度增長，2018年3季度，大型發(fā)電集團(tuán)煤電市場交易平均電價(jià)為0.3380元/千瓦時(shí)，較去年同期提高0.0068元/千瓦時(shí)，市場化交易價(jià)格持續(xù)提升。隨著電力市場化交易的推進(jìn)，用戶端的逐漸放開將使電力市場供需關(guān)系持續(xù)改善，市場化交易價(jià)格有望繼續(xù)回升，利好裝機(jī)結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)的發(fā)電企業(yè)，可關(guān)注華能國際、華電國際、福能股份、皖能電力、粵電力A等。

　　核電利用小數(shù)持續(xù)回升。截止10月底，核電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)達(dá)6084小時(shí)，同比增長211小時(shí)，遠(yuǎn)高于其他類型電源。受益于用電需求的高增長以及江蘇、浙江等省份嚴(yán)控煤炭消費(fèi)等政策，核電在省內(nèi)電網(wǎng)及跨省跨區(qū)域消納情況向好，核電利用小時(shí)數(shù)有望繼續(xù)回升。據(jù)中核集團(tuán)近期介紹，其旗下的遼寧徐大堡、福建漳州、浙江三門二期等核電廠址也已具備開工條件，隨著第三代機(jī)組的陸續(xù)投產(chǎn)和新項(xiàng)目開工準(zhǔn)備工作就緒，作為電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要方向之一，新項(xiàng)目審批有望重啟，可關(guān)注中國核電、浙能電力、中廣核電力等。

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