博時基金金欣欣：把握雙碳目標下新型電力系統(tǒng)的投資主線

　　1月12日，博時基金在深圳舉辦2024年投資聯(lián)席會。博時基金行業(yè)研究部高級研究員金欣欣在會上做《新型電力系統(tǒng)在雙碳發(fā)展中的重要作用》主題分享。她認為，隨著全球能源轉(zhuǎn)型，新型電力系統(tǒng)的重要性將越發(fā)凸顯，內(nèi)外需求共振帶來行業(yè)需求持續(xù)增長。“電網(wǎng)端的投資將持續(xù)是我們2024年重點關(guān)注的部分。”金欣欣表示。

　　近幾年“新型電力系統(tǒng)”持續(xù)是雙碳相關(guān)投資領(lǐng)域的熱門詞匯。2021年3月，中央財經(jīng)委員會第九次會議上首次提出“構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)”，電力系統(tǒng)低碳轉(zhuǎn)型步入快車道，新能源發(fā)展也隨之提速。

　　在當(dāng)天的主題分享中，金欣欣首先介紹了新型電力系統(tǒng)的投資優(yōu)勢。她認為，新型電力系統(tǒng)與傳統(tǒng)的電力系統(tǒng)相比，最大的升級點在于靈活性和智能化。“新型電力系統(tǒng)對智能化的要求有所提升，從而比較有力地支撐我們整個電力系統(tǒng)的發(fā)展，也帶來產(chǎn)業(yè)鏈的毛利率、壁壘提升，投資方面的估值容忍度也有所提高。”金欣欣說。

　　那么，新型電力系統(tǒng)為什么值得投資者關(guān)注?金欣欣表示，新型電力系統(tǒng)的組成元素空前豐富，我們可以用“源網(wǎng)荷儲一體化”去描繪這個系統(tǒng)，系統(tǒng)中有能量流和信息流的雙向流動，機制上有電力市場化改革帶來的變化，需求端有雙碳目標帶來的調(diào)節(jié)需求增長。

　　“一方面新型電力系統(tǒng)可以較好適配可再生能源的增長;另一方面，它也構(gòu)建了一個電源側(cè)以新能源為主體、電網(wǎng)側(cè)以數(shù)字化轉(zhuǎn)型為方向、消費側(cè)‘源網(wǎng)荷儲’一體化的結(jié)構(gòu)，從而帶來源側(cè)、網(wǎng)側(cè)、負荷側(cè)和儲能側(cè)的增長驅(qū)動力。”

　　在此背景下，新型電力系統(tǒng)的投資主線有哪幾個方面?從電網(wǎng)側(cè)看，可以關(guān)注大規(guī)模遠距離的輸送，以及分布式綜合能源這兩方面。

　　“為了實現(xiàn)柔性、靈活、可控的要求，新一代輸電網(wǎng)有更高比例的電力電子特征，無論是直流側(cè)的換流閥，或者是柔性的交流技術(shù)。我們看國網(wǎng)在過去兩年的招標情況，從2022年開始已經(jīng)出現(xiàn)了特高壓的增長，以及輸變電項目和數(shù)字化方面的比較明顯的增長。”金欣欣表示。

　　從負荷側(cè)看，未來需要虛擬電廠來調(diào)度大量的負荷側(cè)資源，以滿足整個電力系統(tǒng)的穩(wěn)定性。而從儲能側(cè)看，多種儲能方式并行會成為趨勢。她表示：“在新型電力系統(tǒng)中，當(dāng)前大家關(guān)注度比較高的是電化學(xué)儲能，但實際上除了電化學(xué)儲能，抽水蓄能、火電靈活性改造、氫能等多種靈活性資源都會迎來發(fā)展機遇。”

　　總體而言，金欣欣認為，新型電力系統(tǒng)的投資脈絡(luò)應(yīng)圍繞六個方面：包括網(wǎng)架建設(shè)、靈活性建設(shè)、數(shù)字化和調(diào)度能力的升級，以及綜合能源和電力市場化機制的建設(shè);由于新型電力系統(tǒng)和新能源制造業(yè)、新能源裝機的發(fā)展相互促進、相輔相成，因此隨著新型電力系統(tǒng)的建設(shè)和發(fā)展，新能源制造業(yè)、新能源裝機量的發(fā)展空間也將再度得到拓展，從而促進全球雙碳目標的實現(xiàn)。

　　具體到2024年，金欣欣表示，柔直輸電、電化學(xué)儲能、電力設(shè)備出海等領(lǐng)域都是當(dāng)下比較明確的投資主線。“特別是電力設(shè)備出海，隨著海外電網(wǎng)端投資的增加，我們預(yù)期電力設(shè)備出口額會持續(xù)上揚

　　來源：新浪基金