新能源賽道集體反彈 “王者歸來(lái)”還是“曇花一現(xiàn)”?

　　新能源板塊昨日迎來(lái)久違的大漲。其中，新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲，凱龍高科、中通客車(chē)、亞星客車(chē)等近20只個(gè)股漲停;電池、風(fēng)電設(shè)備、儲(chǔ)能等板塊紛紛走強(qiáng)。新能源板塊大漲，是“王者歸來(lái)”還是“曇花一現(xiàn)”?機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新能源板塊短期反彈機(jī)會(huì)值得關(guān)注。中長(zhǎng)期來(lái)看，在低估值背景下，新能源板塊的投資價(jià)值日益凸顯。

　　新能源曾是市場(chǎng)熱門(mén)賽道，但自2021年11月觸頂以來(lái)，新能源板塊已調(diào)整近一年半時(shí)間。同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年新能源板塊整體漲幅達(dá)48.01%。2022年該板塊出現(xiàn)回調(diào)，累計(jì)跌幅為12.24%。

　　今年以來(lái)，ChatGPT概念火爆，新能源賽道則跌落神壇。其中，光伏設(shè)備、電池等板塊指數(shù)今年以來(lái)最大回調(diào)幅度超過(guò)20%，風(fēng)電設(shè)備、汽車(chē)整車(chē)板塊指數(shù)今年以來(lái)最大跌幅也超10%。新能源板塊的回調(diào)，也導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指數(shù)頻頻走弱。

　　與股價(jià)走勢(shì)“跌跌不休”形成鮮明對(duì)比的是，電新行業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)高增。據(jù)中銀證券統(tǒng)計(jì)，2022年電力設(shè)備與新能源行業(yè)上市公司整體盈利同比增長(zhǎng)97%。2023年一季度全行業(yè)盈利穩(wěn)健向好，其中新能源發(fā)電板塊維持高增速，盈利同比增長(zhǎng)超40%。

　　在業(yè)績(jī)兌現(xiàn)時(shí)，新能源也成了部分基金“拋棄”的板塊。據(jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)，180只新能源高倉(cāng)位的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金(一季度末新能源持倉(cāng)比例均達(dá)到60%)的歷史配置占比，在2021年底至2022年底一直維持在80%以上的高位，但今年一季度下降19.5個(gè)百分點(diǎn)，配置占比已降至66%，與2021年年中的水平相當(dāng)，籌碼松動(dòng)跡象明顯。

　　亮眼的業(yè)績(jī)疊加股價(jià)回調(diào)，導(dǎo)致行業(yè)估值持續(xù)降低。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，電力設(shè)備指數(shù)(931932.CSI)最新市盈率不足21倍，是該指數(shù)發(fā)布以來(lái)的最低值。

　　對(duì)于近期波動(dòng)較大的新能源板塊，如何把握投資機(jī)會(huì)?國(guó)泰君安表示，短期可適當(dāng)關(guān)注新能源方向的反彈機(jī)會(huì)。年初以來(lái)，新能源賽道總體處于下跌趨勢(shì)，部分龍頭股估值回到低位，在指數(shù)調(diào)整期間或存在補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，可關(guān)注新能源汽車(chē)、風(fēng)電等板塊。

　　廣發(fā)基金經(jīng)理劉格菘稱(chēng)，對(duì)旗下產(chǎn)品重點(diǎn)持倉(cāng)的光伏、儲(chǔ)能、新能源車(chē)方向保持相對(duì)樂(lè)觀(guān)。經(jīng)過(guò)調(diào)整，行業(yè)估值水平已在歷史低位，產(chǎn)業(yè)鏈的變化在市場(chǎng)定價(jià)中未被充分認(rèn)知和體現(xiàn)。

　　中信證券表示，預(yù)計(jì)二季度隨著碳酸鋰價(jià)格趨穩(wěn)，新能源汽車(chē)需求有望回升。

　　來(lái)源： 上海證券報(bào) 作者： 徐蔚